- 随着美国国债收益率上升和美元走强，非收益性贵金属黄金价格跌至一周多低点。
- 美国通胀强于预期且消费者支出保持韧性，提升了美联储年底前可能加息的预期。
- 技术面上，黄金/美元短期维持看跌偏向，动能指标疲弱显示买盘兴趣有限。
黄金（黄金/美元）周五下滑至一周多低点，受美元（USD）走强和美债收益率上升的压力，因石油推动的通胀风险加剧，强化了市场对美联储（Fed）可能更长时间维持高利率的预期。撰写时，黄金/美元交投于约4545美元，日内下跌2.25%。
鹰派的美联储前景正在获得关注，因为更高的能源价格显然减缓了通胀下降的进程，使通胀进一步远离美联储 2% 的目标。
本周早些时候发布的数据表明，美国整体通胀率从 3 月份的 3.3% 上升至 4 月份的 3.8%，为 2023 年 5 月以来的最高水平。生产者价格指数（PPI）4 月份同比上涨 6%，高于此前的 4.3%，录得自 2023 年 12 月以来的最大涨幅。
消费者支出保持韧性，美国 4 月零售销售环比增长 0.5%。最新一批美国经济数据促使交易员增加押注，认为美国央行可能在年底前提高借贷成本。
较高的利率环境降低了无收益资产如黄金的吸引力，因为贵金属不提供任何收益或利息。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计12月会议加息的概率约为45%，较前一日的33%有所上升。
在此背景下，美国国债收益率延续上涨，基准 10 年期国债收益率攀升至一年高点。与此同时，追踪美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）升至 99.00 以上，达到自 4 月 8 日以来的最高水平。
地缘政治方面，美伊和平谈判仍陷僵局，短期内无解决迹象。伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇周五表示，美国在谈判中发出“矛盾信息”，并补充称伊朗已为战斗和外交解决方案做好准备。
市场还关注在北京举行的美中峰会结果，美国总统特朗普与中国国家主席习近平讨论了贸易、双边投资增加及持续的伊朗战争。
特朗普周五告诉记者，他愿意接受伊朗暂停核计划20年，但强调这必须是“真实”的承诺。他还警告称，如果未达成核协议，美国可能恢复针对桥梁和电力基础设施的军事行动。
技术分析：黄金/美元在20日均线下方挣扎，卖方保持控制
在日线图上，黄金/美元维持轻微的短期看跌偏向，现货价格保持在布林带20日简单移动平均线（SMA）下方，约为4662美元，并远低于上轨阻力位附近的4814美元。
下轨约为4510美元，提供初步的动态支撑，但相对强弱指数（RSI）低迷至40.23，平均趋向指数（ADX）接近17，显示动能疲弱且无明显方向，使黄金在这些上方阻力位下方交易时易受影响。
下行方面，初步支撑位于布林带下轨4510美元附近，其次是水平支撑位4350美元，如果抛售加剧，4510美元下方约4100美元处将出现更深的缓冲区。
上行方面，若日线收盘价站上布林带中轨20日SMA4662美元，将是稳定的首个信号，进一步阻力位于上轨4814美元附近，随后是更具战略意义的水平阻力位5000美元左右。
（本技术分析借助AI工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
人们为什么投资黄金?
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
谁买的黄金最多?
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与其他资产的相关性如何?
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
黄金的价格取决于什么?
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。